Ejercicio resuelto van y payback. EBAU CASTILLA Y LEÓN 2024 (examen extraordinaria julio).
Ejercicio resuelto van y payback. EBAU CASTILLA Y LEÓN (examen extraordinaria julio).
La tabla siguiente muestra los flujos netos de caja, expresados en miles de euros, que presentan los proyectos de inversión Beta y Gamma de una empresa:
SE PIDE:
Calcular el plazo de recuperación de cada proyecto de inversión (pay-back), expresando convenientemente los resultados en unidades temporales, y razonar qué proyecto sería el más favorable de realizar; y calcular el Valor Actual Neto de cada proyecto de inversión, para un coste de capital del 10%, y razonar qué proyecto sería el más favorable de llevar a cabo.
A) Payback o plazo de recuperación.
PROYECTO BETA:
Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (4000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación.
En este caso, como vemos en la imagen, la inversión se recupera justo a los 2 años, siendo este el payback o plazo de recuperación del proyecto BETA.
PROYECTO GAMMA
En este caso, como vemos en la imagen, la inversión se recupera justo a los 3 años, siendo este el payback o plazo de recuperación del proyecto GAMMA.
Por tanto, según el criterio del plazo de recuperación o Pay-back, el proyecto elegido será el proyecto BETA, ya que recupera un año antes la inversión inicial.
B) VAN
El VAN consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar.
Así, en primer lugar, calculamos los flujos netos de caja (FNC), como los cobros menos los pagos, algo que nos proporciona ya el enunciado del ejercicio. Recordemos que el último año debemos sumar el valor residual si lo hubiese.
Aplicando la fórmula:
Realizando los cálculos:
VAN Beta = 1.340,47 €
VAN Gamma = 641,74 €
En este caso, sin embargo, según el método VAN, el proyecto elegido es el proyecto BETA, ya que presenta un VAN superior.
