Ejercicio resuelto ratios y rentabilidad. EBAU MURCIA 2020 (examen ordinaria junio).
Ejercicio resuelto ratios y rentabilidad. EBAU MURCIA 2020 (examen ordinaria junio).
Una empresa comercial presenta el siguiente balance a 31/12/2019 (datos en miles de euros):
Cuestiones (deben aparecer las ratios y los cálculos realizados):
a) Calcule la ratio de liquidez. Interprete el resultado (0,6p).
b) Calcule el endeudamiento a corto y a largo plazo (0,4 p). Interprete los resultados (0,4 p).
c) Calcule la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera. El beneficio antes de intereses e impuestos en 2019 fue 1.500 miles de euros. Interprete los resultados (0,6 p).
A) Ratio de liquidez
Ratio de Liquidez - Óptimo (>70%)
El ratio de liquidez mide la capacidad de la empresa para poder hacer sus pagos a corto plazo con sus activos corrientes. Indica la liquidez de la empresa.
Se considera un buen ratio si está por encima del 70%. El ratio de 50% es inferior al valor de referencia, lo cual indica que la empresa presenta una mala situación de liquidez. Esto significa que la empresa puede tener problemas para pagar sus deudas a corto plazo.
B) Ratios de endeudamiento a corto y largo plazo.
El ratio de endeudamiento mide la proporción que existe entre la financiación ajena y sus recursos propios, de forma que podremos saber si el montante de las deudas es el adecuado para la cuantía de los fondos propios que posee. Es decir, mide el nivel de endeudamiento. Podemos diferenciar a c/p y l/p.
Se considera un buen dato un ratio por debajo del 75%. El endeudamiento total es del 50% (20%+30%). Si bien este valor se encuentra por debajo del de referencia, al ser gran parte de la deuda a corto plazo, esta empresa puede llegar a tener problemas para hacer frente a los pagos, como hemos visto al calcular el ratio de liquidez.
C) Rentabilidad económica y rentabilidad financiera.
La rentabilidad económica nos dice el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
Para calcular la rentabilidad económica necesitamos el BAII y el Activo. Tenemos ambos datos, por lo que aplicando la fórmula y sustituyendo:
Así, la empresa obtiene 7,5 euros de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 euros invertidos. La rentabilidad económica del 7,5% se considera un resultado insatisfactorio, ya que está por debajo del 8%, el valor de referencia a partir del cual el resultado es satisfactorio.
Por su parte, la rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.
En este caso, ya sabemos todos los datos que necesitamos, por lo que, si sustituimos:
Concluyendo, la empresa obtiene 8 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas. Este resultado se sitúa por debajo del valor de referencia del 10%, por lo que el rendimiento se considera como insatisfactorio.
