Ejercicio resuelto balance, ratios y rentabilidad. EBAU MURCIA 2023 (examen extraordinaria julio)
Ejercicio resuelto balance, ratios y rentabilidad. EBAU MURCIA 2023 (examen extraordinaria julio)
Productores Reunidos II tiene un activo no corriente valorado en 200 miles de euros y un activo corriente cuyo valor asciende a 100 miles de euros (de ellos 40 miles corresponden a existencias). Durante el último ejercicio, su beneficio antes de intereses e impuestos fue de 100 miles de euros. Los gastos financieros se elevaron a 10 miles de euros y el impuesto sobre sociedades a 20 miles de euros. La inversión de esta empresa está financiada en un 30% con deudas a largo plazo, mientras que un 10% corresponde a deudas a corto.
Cuestiones (en las respuestas deben aparecer las ratios y los cálculos realizados):
a) Calcule la ratio liquidez a corto plazo. Interprete el resultado (0,6p).
b) Calcule la ratio de endeudamiento a corto y a largo plazo (0,4p). Interprete los resultados (0,4)
c) Calcule la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera. Interprete ambos resultados (0,6p).
A) Ratio de liquidez
Ratio de Liquidez - Óptimo (>70%)
El ratio de liquidez mide la capacidad de la empresa para poder hacer sus pagos a corto plazo con sus activos corrientes. Indica la liquidez de la empresa.
El único dato que nos falta es el del pasivo corriente, que sabemos se corresponde con el 10% del total del activo, es decir: 10% de 300 miles de euros, que es igual a 30 miles de euros.
Se considera un buen ratio si está por encima del 70%. El ratio de 200% es muy superior al valor se referencia, lo cual indica que la empresa presenta una buena situación de liquidez. Esto significa que la empresa no tendrá problemas para pagar sus deudas a corto plazo.
B) Ratios de endeudamiento a corto y largo plazo.
El ratio de endeudamiento mide la proporción que existe entre la financiación ajena y sus recursos propios, de forma que podremos saber si el montante de las deudas es el adecuado para la cuantía de los fondos propios que posee. Es decir, mide el nivel de endeudamiento. Podemos diferenciar a c/p y l/p.
Al igual que antes, podemos calcular los valores de patrimonio neto y pasivo no corriente. En cuanto al pasivo no corriente, este es el 30% del activo (300.000), es decir, 90 miles de euros. Por su parte, el patrimonio neto se corresponde con el 60% restante, a saber, 180 miles de euros. Con todo, ya podemos calcular ambos ratios.
Se considera un buen dato un ratio por debajo del 75%. El endeudamiento total es del 40% (10%+30%). La empresa tiene una buena cantidad de endeudamiento.
C) Rentabilidad económica y rentabilidad financiera.
La rentabilidad económica nos dice el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
Para calcular la rentabilidad económica necesitamos el BAII y el Activo. Tenemos ambos datos, por lo que aplicando la fórmula y sustituyendo:
Así, la empresa obtiene 33,33 euros de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 euros invertidos. La rentabilidad económica del 33,33% se considera un buen resultado ya que está por encima del 8%, el valor de referencia a partir del cual el resultado es satisfactorio.
Por su parte, la rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas. Para su cálculo hemos de usar la siguiente fórmula:
En este caso, necesitamos obtener el dato referido al resultado del ejercicio, para lo cual hemos de restar al BAII los gastos financieros y los impuestos, datos que nos da el enunciado. Así:
Resultado del ejercicio = BAII – Gastos financieros – impuestos = 100 – 10 -20 = 70 miles de euros.
Finalmente:
La empresa obtiene 38,89 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas. Este resultado se sitúa muy por encima del valor de referencia del 10%, por lo que la situación de la empresa es buena.
