Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2024 (examen reserva A extraordinaria julio).
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2024 (examen reserva A extraordinaria julio).
Una joven emprendedora ha realizado un proyecto empresarial en el que durante el primer año ha tenido unas ventas de 25.000 unidades a un precio de 20 € la unidad, con un coste total de 330.000 €. Su patrimonio neto es de 70.000 €, su activo total asciende a 280.000 €, el importe de los intereses es de 11.200€ y los impuestos son del 20 %. Calcule:
a) Sus rentabilidades económica y financiera.
b) En el caso de haber tomado la decisión inicial de haber reducido su endeudamiento a la mitad con cargo a una ampliación del Patrimonio Neto, el gasto en intereses habría sido de 7.000 €. Calcule cuál habría sido en este caso su rentabilidad económica y financiera. Comente sus resultados.
SOLUCIÓN
a) Sus rentabilidades económica y financiera.
Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
El ejercicio nos dice que el patrimonio neto son 70.000€ y que el activo es de 280.000€. Para calcular el pasivo recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
280.000 = 70.000 + PASIVO
PASIVO = 210.000€
Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos
+ Ingresos de explotación:
- Gastos de explotación:
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) =
+ Ingresos financieros:
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI) =
- impuestos = tipo impositivo*BAI =
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN) =
Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación =
Intereses = tipo de interés*pasivo =
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) =
Impuestos = t*BAI =
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI =
Por tanto:
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación
BAII = (25.000*20) – 330.000
BAII = (25.000*20) – 330.000
BAII= 170.000€
Intereses = tipo de interés*pasivo = me lo da el ejercicio= 11.200€
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 170.000+0-11.200= 158.800€
Impuestos = t*BAI = 158.88*0,20= 31.760€
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 127.040€
El ejercicio nos da el dato de ingresos por ventas (25.000*20) y el de gastos de explotación 330.000€, por lo que ya podemos obtener el BAII. Y de ahí, todos los cálculos hasta llegar al BN.
Sabemos que la fórmula de rentabilidad económica es:
RE = BAII / ACTIVO x 100
RE = 170.000/ 280.000 x 100
RE= 60,71%
La empresa obtiene 60,71 € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 127.040 / 70.000 x 100 = 181,49%
La empresa obtiene 181,49 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
b) En el caso de haber tomado la decisión inicial de haber reducido su endeudamiento a la mitad con cargo a una ampliación del Patrimonio Neto, el gasto en intereses habría sido de 7.000 €. Calcule cuál habría sido en este caso su rentabilidad económica y financiera. Comente sus resultados.
Si la emprendedora reduce su endeudamiento a la mitad, el gasto en intereses disminuye de 11,200 € a 7,000 €. Ahora recalcularemos las rentabilidades económica y financiera.
El endeudamiento lo reduce a la mitad por lo que el PASIVO= 210.000/2=105.000€
Con cargo a una ampliación del PN. Por tanto, PN=70.000+105.000=175.000€
Sabemos que la fórmula de rentabilidad económica es:
RE = BAII / ACTIVO x 100
Por lo tanto, es la misma RE
RE = 170.000/ 280.000 x 100
RE= 60,71%
La empresa obtiene 60,71 € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
Y la rentabilidad financiera, si cambia, puesto que el PN es diferente y los gastos financieros también, siendo el BN diferente.
Por tanto:
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación
BAII = (25.000*20) – 330.000
BAII = (25.000*20) – 330.000
BAII= 170.000€
Intereses = tipo de interés*pasivo = me lo da el ejercicio= 7.000€
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 170.000+0-7.000= 163.000€
Impuestos = t*BAI = 163.000*0,20= 32.600€
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 130.400€
RF = BN / Pat neto x 100 = (130.400 / 175.000) x 100 = 74,51%
La empresa obtiene 74,51 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
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