Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. PEVAU ANDALUCÍA 2023 (examen reserva B ordinaria junio).
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2023 (examen reserva B ordinaria junio).
Si el coste de la financiación ajena de una empresa es del 8% anual y el tipo impositivo del impuesto de sociedades aplicable a la misma es del 25%, calcule la rentabilidad financiera de la empresa, sabiendo que su rentabilidad económica es del 14%, el activo total 20.000 € y el pasivo es el 30% del activo.
Solución
Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
El ejercicio nos dice que el activo son 20.000 y que el pasivo es el 30% del activo
Pasivo = 30%*20.000 = 6.000
Para calcular el patrimonio neto recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
20.000 = PAT. NETO + 6.000
PAT. NETO = 14.000
Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos
+ Ingresos de explotación:
- Gastos de explotación:
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) =
+ Ingresos financieros:
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI) =
- impuestos = tipo impositivo*BAI =
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN) =
Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación =
Intereses = tipo de interés*pasivo =
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) =
Impuestos = t*BAI =
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI =
El problema, es que como vemos no tenemos el dato del beneficio antes de interés e impuestos para empezar a resolver. Si embargo, este lo podemos obtener a través del dato de rentabilidad económica que nos da el enunciado.
Sabemos que la fórmula de rentabilidad económica es:
RE = BAII / ACTIVO x 100
14 = BAII / 20.000 x 100
BAII = (14*20.000) / 100 = 2.800
Ya podemos resolver. Utilizaremos las ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 2.800
Intereses = tipo de interés*pasivo = 8%*6.000 = 480
Nota: recordemos que el tipo de interés es el coste de la financiación ajena (del pasivo deuda)
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 2.800 + 0 – 480 = 2.320
Impuestos = t*BAI = 25%*2.320 = 580
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 2.320 – 580 = 1.740
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 1.740 / 14.000 x 100 = 12,43%
La empresa obtiene 12,43 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Y si quieres seguir practicando:
