Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. PEVAU ANDALUCÍA 2023 (examen oficial extraordinaria julio).

Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2023 (examen oficial extraordinaria julio). 

Calcule la rentabilidad económica y financiera de una empresa que en el ejercicio de 2022 obtuvo un beneficio neto (después de impuestos) de 67.500 €. La cuantía total de fondos ajenos usados (Pasivo del balance) es de 500.000 €, que representan el 50% del activo de la empresa. El tipo impositivo del impuesto sobre el beneficio es el 25% y el coste de la financiación ajena es el 2% anual. 

Solución

Para los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos. 

Recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

El ejercicio dice que pasivo es 500.000 y que supone el 50% del activo.

PASIVO = 500.000 

PASIVO = 0,50*ACTIVO 

500.000 = 0,50*ACTIVO

ACTIVO = 500.000 / 0,50 = 1.000.000

Y por tanto el patrimonio neto:

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

1.000.000 = 500.000 + patrimonio neto

Patrimonio neto = 500.000

Ahora necesitamos obtener el BAII, el BAI y el beneficio neto. Las 3 fórmulas que usamos son las siguientes:

 

BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación 

Intereses = tipo de interés*pasivo 

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)

Impuestos = t*BAI  

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI

 

Como el dato que tenemos es el beneficio neto, empezamos por esta última fórmula.

BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI

67.500 = BAI – 0,25*BAI

67.500 = 0,75*BAI

BAI = 67.500 / 0,75 = 90.000

 

Una vez que tenemos el BAI pasamos a la segunda fórmula

BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)

90.000 = BAII + 0 – 10.000

BAII = 90.000 + 10.000 = 100.000

Nota: los intereses son el 2% del pasivo: intereses = 0,02*500.000 = 10.000

 

Empezamos calculando la rentabilidad económica, que nos dirá el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.

RE = BAII / ACTIVO   x 100 = 100.000 / 1.000.000. x 100 = 10%

La empresa obtiene 10  € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.

La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.

RF = BN / PN x 100 = 67.500 / 500.000 x 100 = 13,5%

La empresa obtiene 13,5 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.

Y si quieres seguir practicando: