Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2021 (examen oficial extraordinaria julio)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2021 (examen oficial extraordinaria julio)
La empresa RENTASA presenta los siguientes datos económicos correspondientes al pasado ejercicio.
Considerando que la rentabilidad financiera fue del 15% se pide:
a) Calcular el beneficio antes de impuestos (BAT).
b) Calcular el beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT)
C) Calcular la rentabilidad económica.
d) Calcular cuál habría sido la rentabilidad financiera de esta empresa en el pasado ejercicio si los ingresos por ventas hubiesen sido de 300.000 euros y los gastos de explotación de 200.000 euros
Solución
a) Cálculo del beneficio antes de impuestos
Para los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
Recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
El ejercicio dice que el activo son 650.000 y que los fondos ajenos (el pasivo) son 250.000. Por tanto, la diferencia deben ser los fondos propios (el patrmonio neto), ya que recoerdemos que el activo es la suma de fondos propios y fondos ajenos.
650.000 = PATRIMONIO NETO + 250.000
PATRIMONIO NETO = 400.000
Para ahora hacer los cálculos, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos
+ Ingresos de explotación:
- Gastos de explotación:
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII)
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI)
- impuestos = tipo impositivo*BAI
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN) =
Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación
Intereses = tipo de interés*pasivo
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)
Impuestos = t*BAI
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI
El problema es que como vemos, no tenemos apenas datos para resolver. Sin embargo, el ejercicio nos da un dato de rentabilidad financiera, de donde sabemos que.
RF = BN / Pat neto x 100 = 15%
Como tenemos el dato de patrimonio neto, podríamos obtener el beneficio neto.
BN / 400.000 x 100 = 15%
BN = 400.000 x 15 / 100 = 60.000
Una vez que sabemos el beneficio neto, podemos sustituir el dato en la fórmula donde tenemos dicho beneficio.
BN = BAI – impuestos = 60.000
y sabemos que impuestos = t*BAI = 0,25*BAI
BN = BAI – 0,25*BAI = 60.000
0,75*BAI = 60.000
BAI = 80.000
b) Cálculo del BAII (BAIT)
Como no tenemos los ingresos ni gastos de explotación, no podemos usar la primera ecuación. Sin embargo, vemos que el BAII también aparece en la segunda.
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)
El ejercicio no nos habla de ingresos financieros (que serán 0) y los intereses podemos calcularlos. El ejercicio dice que son el 4% de los fondos ajenos (el pasivo).
Intereses = i*Pasivo = 4%*250.000 = 10.000
Y como ya sabemos el BAI, podemos resolver
BAI = 80.000 = BAII + 0 – 10.000
BAII = 90.000
c) Cálculo de la rentabilidad económica
La rentabilidad económica nos dice el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 90.000 / 650.000. x 100 = 13,85%
La empresa obtiene 13,85 € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
d) Cálculo RF si ingresos de explotación = 300.000 y gastos de explotación = 200.000
Ahora nos da los datos para poder calcular el BAII, de manera que ahora sí que podríamos resolver las ecuaciones una detrás de otra como estamos acosumbrados.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 300.000 – 200.000 = 100.000
Intereses = tipo de interés*pasivo = 4%*250.000 = 10.000
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 100.000 + 0 – 10.000 = 90.000
Impuestos = t*BAI = 90.000*25% = 22.500
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 90.000 – 22.500 = 67.500
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 67.600 / 400.000 x 100 = 16,87%
La empresa obtiene 16,87 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Vídeo de cómo calcular la rentabilidad económica y financiera (en menos de 8 minutos)
