Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen junio Reserva B)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen junio Reserva B)
Una empresa presenta los siguientes datos económicos correspondientes al ejercicio 2019: Fondos propios: 160.000; Exigible total: 140 000; Gastos financieros(intereses): 5 % del Exigible total; Impuestos: 25 %. Con estos datos se pide:
a) Calcular la rentabilidad económica considerando que la rentabilidad financiera fue del 30 %.
b) Suponiendo que los ingresos por ventas fueron 140 000 euros y los gastos de explotación 80 000 euros, determine cuál hubiese sido en ese caso la rentabilidad económica y financiera de esta empresa para el ejercicio 2019.
Solución
a) Cálculo de rentabilidad económica si RF = 30%
La rentabilidad económica la calculamos dividiendo el beneficio antes de intereses e impuestos entre el activo.
RE = BAII / ACTIVO x 100
Como vemos, no tenemos ninguno de estos datos.
Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
Recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
El ejercicio dice que los fondos propios (patrimonio neto) son 160.000 y el exigible total (pasivo) 140.000. Por tanto:
ACTIVO = 160.000 + 140.000 = 300.000
Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos
+ Ingresos de explotación:
- Gastos de explotación:
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII)
+ Ingresos financieros:
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI)
- impuestos = tipo impositivo*BAI
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN)
Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación
Intereses = tipo de interés*pasivo
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)
Impuestos = t*BAI
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI
El problema es que como vemos, no tenemos apenas datos para resolver. Sin embargo, el ejercicio nos da un dato de rentabilidad financiera, de donde sabemos que.
RF = BN / Pat neto x 100 = 30%
Como tenemos el dato de patrimonio neto, podríamos obtener el beneficio neto.
(BN / 160.000) x 100 = 30%
BN = (160.000 x 30) / 100 = 48.000
Una vez que sabemos el beneficio neto, podemos sustituir el dato en la fórmula donde tenemos dicho beneficio.
BN = BAI – impuestos = 48.000
y sabemos que impuestos = t*BAI = 0,25*BAI
BN = BAI – 0,25*BAI = 48.000
0,75*BAI =48.000
BAI = 64.000
Una vez que sabemos el BAI, podemos sustituir en su fórmula
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)
Y sabemos que
gastos financieros (intereses) = tipo de interés*pasivo = 5%*140.000 = 7.000
64.000 = BAII + 0 – 7.000
BAII = 71.000
Y ya podemos calcular la rentabilidad económica.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 71.000 / 300.000 x 100 = 23,67%
La empresa obtiene 23,67 euros de beneficio antes de intereses e impuestos, por cada 100 euros invertidos.
b) RE y RF si ingresos = 140.000 y gastos = 80.000
Ahora sí que nos plantea los datos que necesitamos para resolver las fórmulas de manera directa.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 140.000 – 80.000 = 60.000
Intereses = tipo de interés*pasivo = 5%*140.000 = 7.000
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 60.000 + 0 – 7.000 = 53.000
Impuestos = t*BAI = 53.000*25% = 13.250
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 53.000 – 13.250 = 39.750
Y ya podemos calcular la rentabilidad económica.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 60.000 / 300.000 x 100 = 20%
La empresa obtiene 20 euros de beneficio antes de intereses e impuestos, por cada 100 euros invertidos.
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 39.750 / 160.000 x 100 = 24,84%
La empresa obtiene 24,84 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso
