Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen extraordinaria septiembre Reserva A)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen extraordinaria septiembre Reserva A)
Una joven emprendedora ha realizado un proyecto empresarial en el que durante el primer año ha tenido unas ventas de 25 000 unidades que ha podido vender a un precio de 20 euros la unidad y un coste total operativo (sin impuestos ni intereses) de 130.000 euros. Su Patrimonio Neto es de 70.000 euros, su activo total de 180.000 , los intereses de 5000 y los impuestos son del 20 %. Se pide:
a) Calcule la rentabilidad económica y la financiera en el primer año del proyecto.
b) En el caso de haber tomado la decisión inicial de reducir su endeudamiento a la mitad con cargo a una ampliación del Patrimonio Neto, el gasto de intereses había sido de 2000 euros. Calcule cuál habría sido la rentabilidad económica y la financiera en ese supuesto. Comente sus resultados.
Solución
A) Rentabilidad económica y financiera
Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
Recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
180.000 = 70.000 + PASIVO
PASIVO = 110.000
Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos.
+ Ingresos de explotación = precio*cantidad vendida = 25.000*20 = 500.000
- Gastos de explotación (coste operativo): 130.000
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) = 500.000 – 130.000 = 370.000
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) = 5.000
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI) = 370.000 + 0 – 5.000 = 365.000
- impuestos = tipo impositivo*BAI = 0,20*365.000 = 73.000
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN) = 365.000 – 73.000 = 292.000
También podemos expresarlo en formato de fórmulas si nos resulta más sencillo.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 500.000 – 130.000 = 370.000
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 370.000 + 0 – 5.000 = 365.000
Impuestos = t*BAI = 365.000*20% = 73.000
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 365.000 – 73.000 = 292.000
Y ya podemos calcular la rentabilidad económica.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 370.000 / 180.000 x 100 = 205,55%
La empresa obtiene 205,55 euros de beneficio antes de intereses e impuestos de cada 100 euros invertidos
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 292.000 / 70.000 x 100 = 417,14%
La empresa obtiene 417,14 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
B) RE y RF con mitad de pasivo e intereses = 2.000.
Ahora nos dice el ejercicio que el pasivo pasa a ser la mitad (110.000/2 = 55.000) y aumenta el patrimonio neto. Para saber cuanto:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
180.000 = PATRIMONIO NETO + 55.000
PATRIMONIO NETO = 125.000
Ahora resolvemos las fórmulas con el único cambio de los intereses
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 500.000 – 130.000 = 370.000
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 370.000 + 0 – 2.000 = 368.000
Impuestos = t*BAI = 368.000*20% = 73.600
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 368.000 – 73.600 = 294.400
La rentabilidad económica no se altera.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 370.000 / 180.000 x 100 = 205,55%
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 294.400 / 125.000 x 100 = 235,52%
La empresa obtiene 235,52 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso
