Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen extraordinaria septiembre Reserva B)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2020 (examen extraordinaria septiembre Reserva B)
La empresa Avanza SLL ha suministrado los siguientes datos del pasado ejercicio: la rentabilidad financiera fue del 15 %; el activo total de 140 000 euros, del cúal el 60 % es activo no corriente; el pasivo no corriente de 15 000; el beneficio neto obtenido fue de 12.000 ; el impuesto sobre beneficios de 3000, los intereses fueron de 1500. Calcule la rentabilidad económica, el fondo de maniobra y comente los resultados.
Solución
Fondo de maniobra
El fondo de maniobra es la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente.
Para conoce el activo corriente recordemos que
ACTIVO = activo corriente + activo no corriente.
Como el activo no corriente es el 60% del activo.
Activo no corriente = 60%*140.000 = 84.000
140.000 = activo corriente + 84.000
Activo corriente = 56.000
En cuando al pasivo corriente, sabemos que:
PASIVO = pasivo corriente + pasivo no corriente.
Aunque sabemos el dato del pasivo no corriente, al no tener el dato del pasivo total, no podemos resolver el pasivo corriente.
Tenemos que mirar el enunciado a ver de donde podemos obtener el dato. El ejercicio nos da el resultado de la rentabilidad financiera, cuya fórmula es:
RF = (BN / Pat neto) x 100
Como tenemos el dato de RE y BN, podemos resolver el patrimonio neto.
RF = 15% = (12.000 / Pat neto) x 100
Pat neto = (12.000 / 15) x 100 = 80.000
Ahora que sabemos el patrimonio neto, podemos recurrir a la ecuación fundamental de la contabilidad.
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
140.000 = 80.000 + PASIVO
PASIVO = 60.000
Y ya podemos resolver el pasivo corriente
PASIVO = pasivo corriente + pasivo no corriente.
60.000 = pasivo corriente + 15.000
Pasivo corriente = 45.000
Y por tanto, el fondo de maniobra
FM = AC – PC = 56.000 – 45.000 =11.000
Como el fondo de maniobra es positivo, con sus activos corrientes se pueden pagar las deudas a corto plazo y todavía queda margen de maniobra.
Rentabilidad económica
La rentabilidad económica la calculamos dividiendo el beneficio antes de intereses e impuestos entre el activo.
RE = BAII / ACTIVO x 100
Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos
+ Ingresos de explotación:
- Gastos de explotación:
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII)
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) =
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI)
- impuestos
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN) =
Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI
El problema aquí, es que tenemos el último dato, el beneficio neto. Por lo tanto, no podemos resolver de arriba abajo. Tendremos que empezar por la última ecuación e ir resolviendo y luego ir subiendo a las demás ecuaciones hasta llegar al BAII que es el dato que necesitamos.
Partimos de la fórmula de BN donde sabemos que es igual a 120.000.
BN = BAI – impuestos = 12.000
BAI – 3.000 = 12.000
BAI = 12.000 + 3.000 = 15.000
Una vez que sabemos el BAI, podemos sustituir en su fórmula
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses)
15.000 = BAII + 0 – 1.500
BAII = 15.000 + 1.500 = 16.500
Y ya podemos calcular la rentabilidad económica.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 16.500 / 140.000 x 100 = 11,79%
La empresa obtiene 11,79 euros de beneficio antes de intereses e impuestos, por cada 100 euros invertidos.
Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso
