Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen oficial extraordinaria septiembre)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen oficial extraordinaria septiembre)
La empresa SETA obtiene la siguiente información en 2016:
- Fondo de maniobra 20.000 €
- Pasivo corriente 5.000 €
- Patrimonio Neto 10.000 €
- BAIT 72.400 €
- Activo no corriente 95.000 €
- Impuesto de sociedades 16.000 €
- Gastos financieros 8.400 €
a) ¿Qué información proporciona el fondo de maniobra sobre la situación financiera de la empresa SETA?
b) Calcule la Rentabilidad Económica y Financiera.
Solución
a) Fondo de maniobra
El fondo de maniobra es un fondo de seguridad de la empresa que le va a permitir seguir realizando sus inversiones y llevar su actividad normal en el corto plazo.
La empresa tiene un fondo de maniobra positivo de 20.000 euros. Con sus activos corrientes podrá pagar sus deudas a corto plazo y todavía tendrá un margen de seguridad.
Al tener un fondo de maniobra positivo podemos decir que la empresa se encuentra en una situación de equilibrio financiero normal. Los recursos generados por el activo corriente son suficientes para hacer frente a las deudas a corto plazo y hay un margen de seguridad
b) Calcule la Rentabilidad Económica y Financiera.
Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
Sabemos que:
Activo = Activo corriente + activo no corriente
Pasivo = Pasivo corriente + Pasivo no corriente
Como vemos, del activo solo tenemos el no corriente y del pasivo solo tenemos el corriente. Por tanto, ahora mismo no podemos resolver. Sin embargo, tenemos el dato del fondo de maniobra.
FM = AC – PC
Y aquí si podemos sacar el dato de activo corriente
FM = AC – PC
20.000 = AC – 5.000
AC = 20.000 + 5.000 = 25.000
Por tanto
Activo = Activo corriente + activo no corriente = 25.000 + 95.000 = 120.000
Para obtener el dato del pasivo total, partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad, donde se cumple que:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
120.000 = 10.000 + pasivo
PASIVO = 110.000
Para poder calcular la rentabilidad económica y financiera necesitamos el BAII o BAIT (lo da el ejercicio) y el beneficio neto. Para poder llegar al beneficio neto, tenemos que restar al BAII primero los intereses y luego los impuestos.
BAII (o BAIT) = 72.400
Intereses (gastos financieros) = 8.400
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 72.400 – 8.400 = 64.000
Impuestos = 16.000
BN = BAI – impuestos = 64.000 – 16.000 = 48.000
Ya podemos calcular la rentabilidad económica
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 72.400 / 120.000 x 100 = 60,33%
La empresa obtiene 60,33 euros de beneficio antes de intereses e impuestos de cada 100 euros invertidos
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 48.000 / 10.000 x 100 = 480%
La empresa obtiene 480 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
