Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen oficial extraordinaria septiembre)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen oficial extraordinaria septiembre)
Una empresa tiene una inversión o activo de 180.000 €, con financiación ajena del 30%. Dicha financiación ajena supone hacer frente a unos costes financieros del 15%. El tipo impositivo es del 30%. Sabiendo que, antes de intereses e impuestos, obtuvo un beneficio de 60.000 €, calcule:
a) Su Rentabilidad Económica.
b) Su Rentabilidad Financiera.
Solución
a) Rentabilidad económica
Para empezar a resolver los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos.
El ejercicio nos dice que el activo son 180.000 y que la financiación ajena (el pasivo) es el 30% de este activo.
Pasivo = 30%*Activo = 0,30*180.000 = 54.000
Para calcular el patrimonio neto recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO
180.000 = PATRIMONIO NETO + 54.000
PATRIMONIO NETO = 126.000
Para ahora calcular los beneficios, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos.
+ Ingresos de explotación:
- Gastos de explotación:
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) = 60.000
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo = 15%*54.000 = 8.100
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAI) = 60.000 + 0 – 8.100 = 51.900
- impuestos = tipo impositivo*BAI = 30%*51.900 = 15.570
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto (BN) = 51.900 – 15.570 = 36.330
Nota: recordemos que para calcular los gastos financieros (intereses) tenemos que multiplicar el tipo de interés por el pasivo (a veces los tipos de interés los podemos encontrar con el nombre de coste de la deuda, coste del pasivo o coste de la financición ajena),
Esta mini cuenta, la podemos también expresar a través de ecuaciones.
BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 60.000
Intereses = tipo de interés*pasivo = 15%*54.000 = 8.100
BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 60.000 + 0 – 8.100 = 51.900
Impuestos = t*BAI = 30%*51.900 = 15.570
BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 51.900 – 15.570 = 36.330
Ya podemos calcular la rentabilidad económica.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = 60.000 / 180.000 x 100 = 33,33%
La empresa obtiene 33,33 euros de beneficio antes de intereses e impuestos de cada 100 euros invertidos
Y la rentabilidad financiera
RF = BN / Pat neto x 100 = 36.330 / 126.000 x 100 = 28,83%
La empresa obtiene 28,83 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso
