Ejercicio resuelto VAN. SELECTIVIDAD (PAU) COMUNIDAD VALENCIANA 2020 (examen ordinaria junio)
Ejercicio resuelto VAN. SELECTIVIDAD COMUNIDAD VALENCIANA 2020 (examen ordinaria junio)
Una empresa está considerando emprender un proyecto de inversión de cuatro años de duración, cuyo desembolso inicial asciende a 40.000 euros. Las previsiones de cobros y pagos relacionados con el proyecto se detallan en la siguiente tabla:
a) Calcule los flujos netos de caja. (Hasta 0,4 puntos)
b) Sabiendo que la tasa de descuento es del 15%, ¿cuál es el valor actualizado neto de la inversión? ¿Sería recomendable llevar a cabo el proyecto? (Hasta 0,8 puntos)
c) Calcule cuál sería el desembolso inicial máximo para que, con los mismos flujos netos de caja, el proyecto de inversión comience a ser viable. (Hasta 0,8 punto)
Solución
a) Flujos netos de caja
Los flujos netos de caja los calculamos como la diferencia entre cobros y pagos de cada año.
FNC 1 = 20.000 – 20.000 = 0
FNC 2 = 30.000 – 20.000 = 10.000
FNC 3 = 40.000 – 20.000 = 20.000
FNC 4 = 50.000 – 20.000 = 30.000
b) Cálculo del VAN
Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar
c) Desembolso máximo para que sea viable
Un proyecto es viable siempre que el VAN sea mayor que 0. Por lo tanto igualamos el VAN a 0 y dejamos el desembolso como incógnita. El resultado que obtenemos es el desembolso que iguala el VAN a 0. Desembolsos mayores harían el VAN negativo y el proyecto no rentable. Desembolsos menores. harían el VAN positivo y por tanto rentable.
Siempre que el desembolso sea menor a 37.864,36, el proyecto será rentable.
