Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen junio Reserva B)
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen junio Reserva B)
La empresa
UNIVERSIADA, S.A. dedicada a la fabricación de componentes para bicicletas y
ciclomotores posee un activo total que asciende a 30 millones de euros. Con
esta inversión ha obtenido en el último ejercicio un beneficio antes de
intereses e impuestos de 5,5 millones de euros (tasa impositiva 30%). Se pide:
a) Calcular la
rentabilidad económica de la empresa.
b) Calcular la
rentabilidad financiera, en caso de que se financie exclusivamente con capital
propio.
c) Calcular la
rentabilidad financiera, suponiendo que se financia con un 60% de capital
propio y un 40% con capital ajeno, teniendo este último un coste del 14%.
Vídeo con el ejercicio resuelto
Vídeo con el ejercicio resuelto
SOLUCIÓN
a) Rentabilidad económica
Empezamos calculando la rentabilidad económica, que nos
dirá el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por
cada 100 euros que ha invertido. Como ya tenemos los datos que necesitamos, no
es necesario hacer ningún cálculo más:
La empresa obtiene 18,33 € de beneficio antes de interés
e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
b) Rentabilidad financiera
La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que
hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una
buena medida para saber la remuneración de los accionistas.
En este caso, la empresa no tiene pasivo, ya que todo el
activo es financiado por fondos propios
(ACTIVO = PATRIMONIO NETO = 30 millones) Esto implica que no tendrá que pagar intereses.
Para llegar al beneficio neto, sólo tenemos que restar los
impuestos delBAIT.
Ingresos de explotación
- Gastos de explotación
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Resultado de explotación (Beneficio antes de intereses
e impuestos, BAIT): 5.500.000
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo = 0
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAT) = 5.500.000
- impuestos = tipo impositivo*BAT = 30%*5.500.000 =
1.650.000
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto = 3.850.000
Por tanto:
La empresa obtiene 12,83 euros de beneficio neto
por cada 100 euros aportados por los accionistas
c) Si la empresa se financia con un 60% de capital propio
(patrimonio neto) y un 40% de capital ajeno (pasivo), tendremos:
PATRIMONIO NETO = 60%* ACTIVO = 0,60*30.000.000 = 18.000.000
PASIVO = 40%* ACTIVO = 0,40*30.000.000 = 12.000.000
Ahora del BAIT restaremos primero los intereses y luego los impuestos
Ahora del BAIT restaremos primero los intereses y luego los impuestos
Ingresos de explotación
- Gastos de explotación
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Resultado de explotación (Beneficio antes de intereses
e impuestos, BAIT): 5.500.000
+ Ingresos financieros: 0
- Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo =
14%*12.000.000 = 1680.000
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio antes de impuestos (BAT) = 3.820.000
- impuestos = tipo impositivo*BAT = 30%*3.820.000 =
1.146.000
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= Beneficio neto = 2.674.000
NOTA: Ahora como tenemos pasivo, la empresa tendrá que
pagar unos intereses
Gastos financieros = intereses*pasivo
Ahora podemos calcular la nueva rentabilidad financiera en
la que, con los nuevos datos, tanto beneficio neto como patrimonio neto han
cambiado.
La empresa obtiene 14,85 euros de beneficio neto por cada
100 euros aportados por los accionistas.
Y aquí te dejo un vídeo de cómo calcular la rentabilidad económica y financiera (en menos de 8 minutos)
Y otro vídeo con una explicación paso a paso de la rentabilidad económica y financiera
Apuntes:
La rentabilidad económica
Y aquí te dejo un vídeo de cómo calcular la rentabilidad económica y financiera (en menos de 8 minutos)
Y otro vídeo con una explicación paso a paso de la rentabilidad económica y financiera
Apuntes:
La rentabilidad económica
Ejercicios resueltos
Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera 4.
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